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智东西(公众号:zhidxcom)

文 | 轩窗

当下智能手机屏幕竞争正进入新的高潮期,电子设备的屏幕也越来越大,对显示技术的要求也越来越高。从LCD到AMOLED,再到新兴的折叠屏,电子设备越来越讲究视觉交互。

屏幕供应链上游相比于产品端更加紧收,全球大的屏幕厂商屈指可数,产业门槛相比于终端产品更高。随着全球智能手机出货量的整体下滑,屏幕厂商也遭遇了危机和困局。局部地区的贸易争端更是让屏幕厂商的日子雪上加霜,变数频生。

曾经叱咤风云的日本LCD面板企业JDI就是最典型的代表。进入6月以来,JDI屡屡被传出财务危机、裁员、工厂停工、高层换血等信息。不过,幽暗之中也透露出了一丝希望之光。6月末,据日媒报道,苹果和中国资本已对JDI注资522亿日元。

从JDI危机加剧以来,各大媒体报道铺天盖地,究其如此受关注的原因,则是因为在韩国屏幕厂商的强势进击下,JDI是日本仅剩的LCD面板大厂。然而,JDI为何陷入此番境地,新的注资到底是暂时解围,还是真的能够让助JDI走出困境呢?本文将通过起底JDI危局始末,一探究竟。

一、JDI的危局:财务危机、裁员、停工、高层换血

如果将时间调回到20世纪90年代或者更早,在显示屏行业叱咤风云的不是三星、LG这些韩企,而是有着索尼、东芝、日立这些生产液晶企业,并且诞生了有着“液晶面板之父”之称的夏普。

不过,从1998年以来,三星逐渐取代了一众日企,成为了全球最大的液晶面板企业。与此同时,日本的液晶面板企业也开始走了下坡路。

2010年后,日本液晶面板企业开始联手企图冲破三星的封锁。2012年在日本政府主导下,经营陷入困境的索尼、东芝、日立三家企业将它们的中小尺寸液晶面板业务重组与日本官民基金产业革新机构(INCJ)合资成立了一家新的液晶面板企业——JDI,全称Japan Display,致力于小尺寸显示屏的生产和研发。

2012年以来,JDI与夏普一起充当着LCD产业巨头,它们是全球第一大、第二大的中小尺寸液晶面板供应商,与苹果维持着良好的合作关系。JDI在LCD屏幕时代非常风光,其屏幕一直是高端手机的标配,是iPhone的屏幕供应商。

然而,随着显示技术正进入新的变革期。OLED屏带来的冲击让JDI失策,将全球最大的中小尺寸面板供应商拱手于三星。三星主要依靠的是AMOLED面板成为全球中小尺寸面板供应商的老大,而第二大中小尺寸面板供应商、第一大液晶面板供应商则为中国的京东方。

近两年来,JDI更是一直深陷财务危机泥潭,抽身乏力。

首先是苹果投资建设的位于日本石川县白山市的白山工厂,虽然已经完工,但由于市场需求下滑,迟迟没有投产。而且苹果似乎正考虑是否在白山工厂生产OLED面板,原本预定投产的初秋时间可能也无法实现。今年6月初,有报道称,JDI考虑让白山工厂停工几个月。

JDI社长 月崎义幸

去年6月刚刚上任的JDI社长月崎义幸,将于9月30日引咎辞职。常务执行董事菊冈稔继任。

今年6月初,原本计划投资JDI的陆台联盟日前也出现了分裂,台湾大厂TPK宸鸿科技也宣布退出。

今年6月13日,JDI宣布国内提前退休者募集人数增至1200人,比上个月公布的数字多了约200人,占到了JDI日本国内员工总数的大约四分之一。

2016年,JDI还曾于JOLED讨论合并。后者JOLED是日本产业革新机构、JDI、索尼、松下共同持股的OLED面板企业。两家公司都是在日本政府主导下的抱团公司,然而日本企业的整合甚少有成功的。

2018年3月,JDI宣布取消今年6月将JOLED收为子公司的计划。让JDI作出这一决定的最重要的原因是JDI没有足够的资金实力来并购JOLED。

一个数字可以说明这一问题。据JDI 2017年财报显示(截止到2018年3月),整个财年财政赤字超过2000亿日元(约118亿人民币),其中还不包括裁员产生的溢价退休金和工厂损失等。

不过,将两个原本是竞争关系的企业强制移到同一个战队中,即便是成功了,强扭的瓜也不一定会甜。

日媒认为“日本液晶联盟”Japan Display(JDI)是世界唯一具备研发下一代面板生产技术的力量。然而正在经营重建的JDI在3月末宣布取消以今年6月为目标将OLED开发制造公司JOLED纳入成为子公司的决定。

二、成也苹果,败也苹果

苹果也不是在OLED诞生之时就转向了OLED屏幕的。2008年索尼生产出了第一块OLED屏幕,不过在之后的相当长的一段时间里,OLED的技术和产能问题都没有解决。在2012年苹果第四季度财报电话会议上,库克还曾对高盛分析师说OLED屏幕的表现很“糟糕”,所以苹果当时没有选择OLED屏幕。

2013年,OLED良品率只有10%左右。据统计机构iSuppl推算,当年全球大概只卖出1600台OLED电视。而在2013年卖出1.5亿台iPhone,OLED当时的良品率肯定满足不了iPhone的量产需求。

2013年之后,OLED技术越来越成熟。三星的Galaxy S4、Galaxy S5,在屏幕上的进步很大。亮度、对比度、色彩明暗、可视角度等指标都出现明显提升。之后的Galaxy S、Galaxy Note系列都实现了极高的屏幕水准,与iPhone不相上下。

产能方面,随着蒸镀设备数量增加以及核心材料供货稳定性的提升,OLED良品率在最近两年得到显著提升。2015年年底,LG宣布其UHD OLED面板良品率超过65%,FHD OLED面板良品率可以达到80%以上。

尽管目前OLED市场被三星掌控,但LG等厂商开始全速追赶,并且进步明显。2016年,LG将多条LCD生产线转向OLED,并投资17.5亿美元用于智能手机柔性OLED生产。

在OLED屏生产上,韩国企业打法凶猛,三星更是仍占据着手机OLED屏主导地位。其中原委,智东西曾在另一篇文章中揭秘过。(柔性屏A股集体炸裂!冲破三星重重封锁时刻到了)

不过,近期,日韩之间的贸易争端触手已经深到屏幕和半导体行业的上游,屏幕产业身处于不可预测的变局之中。

从7月1日,日本宣布将限制对韩国出口日本半导体核心上游原材料,包括了用于制造OLED显示器的材料含氟聚酰亚胺,半导体制作时要用的Resist(光刻胶)和Eatching Gas(高纯度半导体用氟化氢)三种核心原材料,凡是设计这三种原材料或相关技术时,必须每单单独申请许可,获批流程长达90天。

截止到今天,日韩的贸易争端已经持续了10天之久,甚至有愈演愈烈之势。就在昨天(7月10日),韩国总统文在寅召集了30家韩国大型企业总裁在青瓦台开会,三星、LG、现代汽车、SK悉数在列,商量长短期对策。

日本限制韩国屏幕核心供应链材料结果如何暂时不说,但这对JDI来说,也没有丝毫好处。

从2012年成立,到2017年,JDI是苹果LCD的核心供应商。由于苹果手机的销量增长势头良好,JDI也过来几年时间的舒服日子。

然而,JDI终究是画地为牢,成也苹果,败也苹果。

采用LCD屏的iPhone 7s和7s Plus

2017年苹果开始在最高端的iPhone 8上采用了OLED屏,开始对OLED屏进行尝试。不过,当时普通升级的iPhone 7s和7s Plus仍继续采用了LCD屏幕,所以JDI的订单有所缩减,JDI的危机也开始向着纵深处发展。

业内认为,JDI陷入困境的一个原因跟苹果公司有直接关系。JDI是iPhone XR液晶面板供应商,2018年会计年度的营收有60.6%来自苹果。但苹果iPhone XR销售不如预期,导致JDI资金吃紧,且原先谈定的纾困案主要注资者宸鸿、富邦蔡家CGL集团退出。

四下无援的JDI危机在即,老朋友苹果并没有袖手旁观,而是上演了一场仗义相救。

2016年JDI在日本建设的白山LCD工厂就有苹果1700多亿日元的投资。不过,据了解,这笔资金是以预付资金交付给JDI,苹果需要JDI每年偿还200多亿日元。

最新消息显示,苹果将会放宽还款条件来给JDI缓解压力。在此之前,苹果还曾向JDI提供近15亿美元贷款,但目前看来这些贷款也有可能无法完全收回。

除了苹果以外,中国资本也在帮助JDI脱离困局。6月28日,JDI正式宣布取得中国嘉实基金援助,从原本400亿日元增资到522亿日元的救急资金。

JDI发布的声明中提到,522亿日元当中,最大客户(外界普遍预测是苹果)将透过嘉实基金支付107亿日元(约1亿美元)。奥维睿沃(AVC Revo)高级分析师哈继青指出,苹果援助1亿美元主要是为了保证JDI 6代线能够顺利量产,因为新款Apple Watch将采用JDI LTPO OLED。

6月27日,据日本日刊工业竞彩足球比分直播(Nikkan Kogyo)报道,苹果公司将减少中国LCD订单,并将这些订单转给面临困境的日本显示器(JDI)。而目前苹果的主要面板供应商则有JDI、韩国LG显示(LG Display),以及夏普。如此一来,中国屏幕厂商将会受到此事件影响。

此外,有业内人士认为,这笔1亿美元的援助对于JDI来说只是杯水车薪,更何况这笔救助金似乎并不是无偿的。此次融资到底能不能帮助JDI“渡劫”成功,还有待观察。

三、盲目短视,JDI错失自救机会

在这几年的时间里,JDI并不是没有机会自救。

夏普社长 戴正吴

早在2016年,日本液晶面板老二的夏普遭遇危机时,当时夏普新上任的社长戴正吴,为了重振这家公司忙得焦头烂额。彼时鸿海的收购提案就按压在他的办公桌上,在这份收购方案中鸿海明确指出,将投入2000亿日元帮助夏普开发中小型OLED面板技术。

然而在随后的一份声明中,戴正吴却向日本政府喊话:“日本政府应该建立一个行业技术平台,并允许夏普和Japan Display使用这个平台,以便东京能够整合国内技术来形成一个日本联盟对抗韩国。”

有趣的是,当年拥有政府背景的日本产业革新机构所提出的夏普援助方案,也包括剥离液晶业务与JDI进行整合,组成“日之丸”联盟以对抗韩国。然而JDI的反应相当冷淡,夏普思虑再三,还是决定选择联手鸿海。

随后,JDI表示对此并不知情,也没有发表更进一步的看法。不过,有消息人士透露,早在夏普于日本产业革新机构与鸿海之间犹豫不定之时,JDI就对可能与夏普液晶业务合并一事有些抵触。只是因为日本产业革新机构是JDI的大股东,如果促成就只能从命。

另一方面由于2016年4至6月合并营业损益出现亏损,JDI紧急向大股东日本产业革新机构寻求金融援助。CEO本间充表示筹资顺利进行,产业革新机构也表态愿意全面提供援助,经营暂时不成问题。只是要在此时与夏普联手,恐怕这一建议并不具有太大的诱惑力。

“重点不是重生,而应该是培育发展才是。”产业革新机构CEO志贺俊之在接受采访时谈道。

JDI确实有一些抵触的资本。当时,JDI情况比夏普稍好,但它还不知道正在面临一场新的麻烦,它也不知道苹果会如此看好OLED屏,并想要全系采用OLED屏。

2016年由于JDI此前一直依赖的大客户苹果出现需求下滑,导致JDI财务状况出现恶化。更不幸的是,JDI没有在适当的时机转向OLED,而是执着于高精细液晶技术。

在这一事件中,日本企业的短视以及缺乏市场判断力的弱点暴露无遗,相比之下三星早已在量产技术上将日本远远抛在身后了。

GfK智能手机行业研究专家宗清楷对智东西表示,屏幕行业竞争压力很大了,尤其在中低端产品上压价更厉害,厂商们并不挣钱。高端产品又握在少数的几家手里。所以很多屏幕企业都面临这样的生存问题,并不是只有JDI一家企业。他认为,错不在JDI本身,而是韩国在显示技术上持续高投入,再加上三星产品持续高销量,行业上升期带动了整个产业链向前发展。

四、智能手机供应链企业迎来危急时刻

近年来,智能手机市场销量整体呈下滑趋势。虽然头部企业市场份额在增加,但整体销量却在下降。据市场调查机构Canalys数据显示,全球智能手机出货量为3.139亿部,2019年第一季度下降了6.8%,这是连续第六个季度下降,且达到了近五年来最低水平。

上图是调查机构Canalys给出的一份数据,这份数据涵盖了从2009年第一季度到2019年第一季度,十年间智能手机出货量情况。从中我们可以非常清楚地看到,从2013年以来,智能手机市场总体出货量下滑趋势明显。

智能手机行业总体呈现下滑趋势也导致了上游供应链企业的危机。

由于屏幕产能问题,一直以来屏厂是手机厂商争夺的一个重要项目,供应链上游的局面比下游规模更加收紧。

一般来讲,屏厂在选择合作伙伴时,是有很大的自主性的,他们也会谨慎选择合作伙伴。比如,三星的高端AMOLED屏就将大头给了自己和苹果。

业内人士认为,JDI的危局有很大的原因是和苹果绑定过死,同时LCD市场在OLED屏的打压下规模紧缩。同时,这其中也有JDI自己对市场判断的失误,没有及时跟进OLED产线。

从手机屏幕演进的历史来看,屏幕大厂已经从日本转移到韩国,现在中国的屏幕供应链厂商也正在崛起,京东方、华星光电、维信诺等。不过,从屏幕上游供应链来看,日韩企业虽然在产品层面上话语权减弱,但在屏幕生产的核心设备、核心原材料上都占据着绝对的话语权。

比如,在OLED显示屏生产中最重要的一道工序就是蒸镀,想要完成这道工序,只能采用日本Canon Tokki公司生产的蒸镀机才能完成。据了解,三星买断了这家公司三年的设备出货量,让其他企业无法购买到这一设备,产量无法保障。

业内有传言说,因为当年开发OLED蒸镀工艺时,由于工艺复杂,良率太低。一开始投资的几十家厂商纷纷退出,继续LCD屏的开发。这也导致Canon Tokki公司差点破产,当时只有三星咬牙继续下订单帮Canon Tokki公司续命。最终工艺改良后OLED屏良率上升。

此后,Canon Tokki公司生产的蒸镀机,都优先销售给三星。直到2017年,Canon Tokki公司扩充产能,每年能生产7台蒸镀机,但其中5台都要销售给三星,其它公司只能争抢剩余的两台。没有设备,产量就无法保障。因此,手机厂商都会优先考虑和三星合作。

另外,在蒸镀过程中,除了蒸镀机还需要一个蒸镀掩模板,这一部件可以直接影响着产品的良品率。在供应链的这一环,同样是一家日本企业——大日本印刷,掌握着生产高精度可达到QHD分辨率的蒸镀掩模板。而这家企业的产量此前也一直被三星垄断,其它竞争对手根本无法生产QHD等级分辨率的OLED。

在生产掩模板的过程中,想要生产高等级的产品需要一种特殊的金属原材料,超因瓦板。没有这一材料就不能生产2K以上的屏幕。这一材料也刚好只有一家公司才能生产——日立金属。

因此,三星掌控了OLED生产的重要核心技术和装备、尖端的材料。其余的厂商只能比三星差一个等级。

结语:JDI是智能手机供应链集体困境的缩影

当下,智能手机行业越来越强调供应链创新,这对手机厂商和供应链企业都是巨大的挑战。在屏幕方面,从LCD到OLED,从日本到韩国,显示技术在创新,核心供应链企业在转移。所以,在这个高度创新的时代,供应链玩家更不能掉以轻心,不能守着过去的骄傲,对新崛起的品类视而不见。当然,还有一点非常重要,不要把自己与一家厂商绑死,“鸡蛋要分在不同的篮子里”。

JDI仅仅是手机供应链企业的一个缩影,它代表着在行业整体出货量下滑的情况下,一些供应链企业率先遭遇到了困境。相比于小玩家,JDI作为LCD领域的巨头,其境遇不免让人唏嘘。但这也正给智能手机供应链伙伴敲响了警钟,居安思危,短视的判断会将自己推向困局深渊。